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復華全球消費基金將於11月4日起正式募集，募集金額上限新台幣120億元，該基金將以必需品消費類股為核心，依景氣循環位置，調整必需品與選擇性消費類股比重，並搭配中小型股，追求超額報酬。

不管景氣好壞總要消費 全球消費類股漲多跌少 表現優於大盤

歷史經驗顯示 第四季進場布局全球消費類股 勝率為各季最高

美債問題致使近一個月全球股市出現明顯波動，不過，全球消費類股因為有基本需求支撐，加上第四季步入消費旺季，表現仍優於全球股市。復華全球消費基金經理人蓋欣聖表示，不管景氣好壞，總是要消費，加上新興市場持續成長，吸引資金流入，使全球消費類股漲多跌少，由於具長期投資價值，建議可作為股票型基金的核心部位。

消費旺季來臨，第4季布局正是時候！

目前全球重要節日慶典多落在10月至隔年4月，隨消費買氣帶動，成為推升消費類股漲升的動能。根據彭博資訊自2001年來統計，自第四季進場布局消費類股並持有半年之報酬率平均達6%，為各季最高。

蓋欣聖指出，全球主要經濟體製造業指數持續擴張，使經濟復甦跡象更加確立，依照過去歷史經驗，此時包括經濟數據、企業獲利的發布往往優於預期或是顯示增長，有利股市多頭走勢。

以美股為例，根據摩根士丹利發布的報告顯示，2014年S&P500企業獲利成長率扣除金融能源類估計可達11.9％，其中與景氣循環關連度高的選擇性消費類股更可達17％。蓋欣聖建議，若要掌握世界經濟復甦先機，可從布局全球消費產業著手。

全球消費類股自2000年累計報酬較MSCI世界指數高逾8倍，年化波動度低3%

蓋欣聖分析，消費類股因寡占性高，並享有定價權、高股東權益報酬率（ROE）、良好現金流及配息率，股價易獲資金青睞，即使在空頭格局，因為有民生消費基本盤支撐，股價相對有撐，此外，近十年新興市場中產階級因財富增加，為消費產業注入新動能。

彭博資訊統計，全球消費類股自2000年以來累計報酬達67%，較MSCI世界指數的7%高逾8倍，但年化波動度還比MSCI世界指數再低3個百分點。

蓋欣聖認為，歐美經濟數據好轉，新興市場龍頭中國大陸的經濟下行風險亦降低，QE將退場暗示著美國將帶領全球景氣走向擴張階段，預估全球股票市場正由2009年以來的資金行情，轉向新一波的景氣行情，由債轉股的投資策略已是現階段投資人最佳的資產配置策略，消費類股則是穩健投資人作為核心配置的選擇之一。

復華全球消費基金將於11月4日起正式募集，募集金額上限新台幣120億元，該基金將以必需品消費類股為核心，依景氣循環位置，調整必需品與選擇性消費類股比重，並搭配中小型股，追求超額報酬。

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